全球财富转移来了：下一代如何花出万亿美元

现代史上最大规模的财富转移正在进行，预计将继承数万亿美元的富裕家族下一代，正计划以不同于上一代的方式使用这笔资金。

据 UBS 估计，未来两十年约 83.5 万亿美元的财富将从婴儿潮一代及更年长的创业者转移给他们的子女和孙辈。

UBS 在接受 CNBC 采访时表示：“世界正在进入一次历史性的代际财富转移。”仅亿万富翁家族预计到 2040 年将转移约 6.9 万亿美元。

对许多富裕家族而言，第一代缔造财富往往集中在他们熟悉的领域：家族企业、房地产或本地的蓝筹股等，财富专家告诉 CNBC。相比之下，他们的孩子更可能接受国际教育、流动性更强，并对更广泛的投资选择保持开放。

Legacy Wealth Advisors 创始人兼 CEO Elizabeth Hart 表示：“第一代是‘建设者’，他们的财富通常绑定在单一资产类别上，并且往往是他们深入理解的资产，例如家族经营的运营型企业或本地蓝筹股。”

Hart 进一步指出：相比之下，年轻继承者更倾向于用“全球视角”看待财富，并且更愿意在不同资产类别与市场之间进行分散配置。

这种转变可能会将部分继承财富从传统的家族资本配置方式中引开，尤其是房地产。Hart 表示，亚洲家族在过去几代中“几乎只投资于物业”，但二、三代继承人越来越希望在其他资产和其他地区进行多元化。

Natixis Investment Managers 的一项调查显示，相比更年长的投资者，千禧一代更愿意寻求对私有资产的敞口，53% 的受访者表示有兴趣。千禧一代也更可能与顾问讨论加密货币，62% 的受访者表示会讨论，而 44% 的人计划在未来一年内增加或开启加密货币投资。

年轻一代对风险也更适应。Natixis 调查发现，在亚太地区，78% 的千禧一代希望寻找能够跑赢市场的机会，而只有 38% 的婴儿潮一代愿意为了领先而承担风险。

把钱看作手段：不只是财富本身

Prestel & Partner 创始人 Tobias Prestel 表示，年轻的财富持有人越来越把钱看作实现目标的工具，而不只是财富本身。

Prestel 说：“对大多数年长者来说，钱是一种东西，而且钱越多越好；但对大多数年轻人来说，钱只是一个工具。他们更关心这个工具如何被使用，而不是欣赏那只装满财富的宝箱。”

心态的变化也影响了消费习惯。与其打造传统的身份象征收藏，有些年轻继承人更优先选择体验、提升流动性以及更国际化的生活方式。Prestel 表示，与收藏汽车相比，年轻富裕人群更可能在世界各地拥有居所，并将旅行与全球地产配置结合起来。

对可持续与影响力投资的兴趣也在升温。UBS 调查显示，近一半的下一代投资者已经持有影响力和可持续投资，或对进一步了解这类投资抱有强烈兴趣。

财富转移还在改变家族如何管理资产。UBS 发现，下一代家庭成员越来越将继承视为责任的转移，而不是未来的财务意外之财。

UBS 的一位受访者表示：“我和弟弟并不把继承想成我们会得到的东西，而是把它当作一种责任：尽我们所能，把父亲当年的工作做好。”

但这一过渡并非没有风险。

顾问表示，财富交接的规模本身不太可能扰乱更广泛的转移进程，但在保全财富方面，最大的风险往往来自家庭内部。

Legacy Wealth Advisors 的 Hart 说：“裂缝并不是因为缺少钱，而是因为缺乏沟通。”

许多第一代财富创造者不愿放权，尤其在亚洲，家族财富往往与家族中的父权或母权核心人物紧密绑定。与此同时，继承人希望提高透明度，推动继任规划，并围绕家族资产建立正式的治理结构。

Hart 还补充道：“即便有继任计划，摧毁财富的最大因素仍然是家族争议。”

随着财富从创始一代走向下一代，顾问认为成功的转移越来越依赖于让继承人做好“受托与掌舵”的准备，而不仅仅是对资产进行结构化安排。