美国慈善捐赠首次突破6000亿美元：巨额捐助与遗赠驱动

捐赠者去年向美国慈善机构的预计捐款为 6172 亿美元，比前一年增长 5.7%。这一数据来自 Giving USA 报告（本周发布），并指出在股市强劲反弹的背景下实现增长。

这项发现也标志着：在这份年度慈善报告发布的 60 年历史中，年度捐赠首次超过 6000 亿美元。按通胀调整后，捐赠同比增长 3%。

不过，股市繁荣对“深口袋”捐赠者的影响更为明显。个人捐赠依然占贡献中最高比重，金额为 3942 亿美元，但按通胀调整后仅增长 1.4%；而慈善遗赠（死后赠予）则大幅上升 16.6%，预计达到 621.9 亿美元。

遗赠上升可能是“巨额财富的代际转移（Great Wealth Transfer）”的最新信号。Cerulli Associates 估计，到 2048 年将有超过 124 万亿美元的资产传承，其中约有 18 万亿美元将被用于慈善。

报告首席分析师 Jon Bergdoll 表示，目前还无法判断遗赠增长中有多少来自“大规模财富交接”本身。

但 Bergdoll 认为，更清晰的一点是：最可能把大笔资金留给慈善的富裕美国人，正是股市繁荣的最大受益者。

“遗赠和整体净资产之间总有比较紧密的关联，而净资产又与市场表现存在联系。”Bergdoll 表示，他任印第安纳大学 Lilly Family School of Philanthropy 的数据与研究合作临时主任，该机构负责研究并撰写该报告。

报告指出，除个人捐赠外，还包括基金会和企业的捐款在内的“整体捐赠”对股市的反应更慢、波动更温和。尽管如此，Bergdoll 表示，考虑到近几年强劲的市场增长，他原本预计整体捐赠会出现更明显的上行。

根据报告数据，在 2024 到 2025 年间，按通胀调整后的标准普尔 500 指数上涨 13.4%，而同期总捐赠的增速大约只有其四分之一。

他将差距部分归因于：表面财富与实际捐赠之间存在“错位”。原因包括国内生产总值（GDP）增长偏弱，以及消费者信心处于历史低位。

“这是一种有些奇怪的经济环境，股市增长仍然不错，同时 GDP 也还可以，但似乎有很多不安。我们知道，捐赠来自人们的财务安全感，因此这可能会在个人端对捐赠造成一定拖累。”Bergdoll 表示。

Bergdoll 还补充说：如果慈善捐赠过于紧跟股市波动，对非营利部门并不理想。

“我们不希望是完全一比一的关系。即使我们可能希望市场上涨 20% 时，捐赠也能跟着涨 20%，但我们真的不希望市场下跌 20% 时，捐赠也同样下跌 20%。”

此外，报告还提到，部分高收入者可能会在 2025 年提前进行捐赠，以利用将在法律中提到的税收优惠（到期将下降的激励）带来的税务收益。Bergdoll 指出，这种提前捐赠的增量“确实有意义”，但相较整体捐赠规模仍属于较小部分。

报告估计，捐赠者在 2025 年为更充分利用将到期的税收激励，额外捐赠了 17.1 亿美元。

尽管美国慈善机构获得更多资金，但它们对超富阶层的依赖度在上升。报告估计，在经济压力挤压中产阶级捐赠者的情况下，九位捐赠者贡献了去年慈善总额中的 223.2 亿美元。MacKenzie Scott（亚马逊创始人 Jeff Bezos 的前妻、慈善家）贡献份额最大，为 66.5 亿美元。

这些“巨额捐助”（定义为至少占总捐赠 0.1% 的捐赠）可能在年度之间显著改变慈善格局。几乎三分之一的遗赠增量来自已故微软联合创始人 Paul Allen 的遗产：他设立了一个用于科学与技术研究的 31 亿美元基金。

Giving USA 基金会副主席 Gabe Cooper 在接受采访时表达了复杂心情。

“我当然希望 Paul Allens 和 MacKenzie Scotts 这类人把更多财富捐出去，我也希望更多亿万富翁这样做，当然是的。”Cooper 表示，但“另一方面，我不希望这个数字变得太大。我不希望非富裕群体对超高净值人群的依赖不断增长，因为他们的捐赠模式可能在年度之间更具波动性。”

尽管遗赠的上升对慈善是利好，但 Cooper 更关注更大的“长期变量”：继承人。

“如果一位亿万富翁去世，并向慈善捐出 2 亿美元，那么剩下的 8 亿美元大概率会给孩子们，所以我希望这些孩子们在慈善决策上做出更好的选择。”Cooper 表示。